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'O maior IPO desde o Uber': tudo o que você precisa saber sobre Kuaishou, o rival multibilionário do TikTok

Ele tem mais engajamento do que o Snapchat e o Twitter, é o segundo maior serviço de vídeo e transmissão ao vivo de formato curto na China e tem um valor relatado de mais de US$ 60 bilhões. Você pode não ter ouvido falar, mas Kuaishou está discretamente inserindo sua esfera de influência no mundo da tecnologia. À beira de sua estreia no mercado de ações, aqui está tudo o que você precisa saber sobre o mais recente rival do poder do TikTok.

O fundo

Lançada em 2011, a empresa foi cofundada por Su Hua, um ex-programador do Baidu e do Google que inicialmente criou o Kuaishou como um aplicativo de criação de GIFs, antes de transformá-lo em um pioneiro em seu campo atual. Significando 'mão rápida' em chinês, é superado, no mercado interno, apenas pelo aplicativo Douyin da ByteDance, que se diz ter o dobro do tamanho de Kuaishou, com 600 milhões de usuários ativos diários em agosto.

A startup com sede em Pequim é atualmente apoiada, em parte, pela Tencent, um conglomerado chinês de jogos e mídia social que tem uma participação de 22% e cujo vasto portfólio inclui Fortnite e WeChat.

Su Hua original fundou a Kuaishou como criadora de GIFs em 2011

O IPO

Kuaishou está programado para fazer sua estreia na bolsa de valores de Hong Kong em breve, com especulações sugerindo que o acordo poderia levar a empresa a uma avaliação de cerca de US$ 61,7 bilhões, uma quantia muito superior ao preço de US$ 28,6 bilhões recebido durante uma rodada de financiamento em 2020.

Segundo relatos, a listagem poderia levantar até US$ 6,3 bilhões em novo capital – se os subscritores decidirem exercer uma opção greenshoe que emitiria mais ações do que o planejado originalmente – com a empresa disposta a distribuir aproximadamente 365 milhões de ações, cada uma a um preço. entre US$ 13,55 e US$ 14,84. Diz-se que o preço final será confirmado até o final de sexta-feira, o mais tardar, e que a cotação ocorrerá em Hong Kong em 5 de fevereiro, uma semana antes do Ano Novo Lunar. Se for realizado, será o maior IPO de tecnologia desde maio de 2019, quando o Uber buscou uma avaliação de US$ 82,4 bilhões em sua estreia no mercado.

Os jogadores

Até agora, cerca de dez investidores fundamentais – incluindo BlackRock, Invesco e Abu Dhabi Investment Authority – comprarão ações no valor de aproximadamente US$ 2,45 bilhões, com um lock-up de seis meses acordado, enquanto China Renaissance, Bank of America Securities e Morgan Stanley ajudarão o flutuação.

As figuras

Em seu prospecto atualizado de 861 páginas – um documento que declara: “Pretendemos ser a empresa mais obcecada pelo cliente do mundo” – Kuaishou revelou que seu uso médio diário ultrapassou 306 milhões em novembro – mais do que Snapchat e Twitter – e que agora reivindica mais de 769 milhões de usuários ativos mensais. Por outro lado, tinha uma média diária de 67 milhões de espectadores apenas quatro anos atrás. O tempo médio diário gasto no aplicativo também ultrapassou a marca de 100 minutos.

No entanto, desde 2017, a empresa não obteve lucro – foi relatado que teve um prejuízo operacional de US$ 1,4 bilhão em vendas, entre janeiro e setembro de 2020, e um prejuízo líquido anual total de US$ 15 bilhões. Apesar disso, com as notícias do IPO, as ações da Tencent subiram para 11% na segunda-feira, uma alta sem precedentes.

A rival ByteDance, que também opera o TikTok, também está prevista para uma oferta pública, mas recentemente enfrentou batalhas com o governo Trump, que tentou banir o aplicativo nos EUA por motivos de segurança nacional.

As potenciais cascas de banana

No primeiro semestre do ano passado, o aplicativo gerou mais de dois terços de sua receita com transmissão ao vivo, em que os usuários compram “dicas” virtuais, que podem custar entre alguns centavos a pouco mais de £ 200, para presentear os anfitriões, que normalmente sincronize músicas, realize desafios virais ou transmita sua jogabilidade. Além disso, nos primeiros nove meses de 2020, a publicidade representou 33% das vendas totais da empresa. Essa popularidade e conquistas financeiras ocorrem apesar do fato de a base de usuários de Kuaishou ser mais jovem e mais rural do que a do rival Douyin.

No entanto, em novembro, Pequim introduziu novas medidas que não apenas limitam o total de compras de qualquer usuário, mas também proíbem os adolescentes de gastar em presentes. Os investidores também podem estar preocupados com o poder que os influenciadores de celebridades têm nas finanças da empresa; notavelmente, em 2019, a estrela de vendas Xinba arrecadou US$ 57 milhões em vendas no festival de compras de Kuaishou em 6 de novembro.

'As empresas de tecnologia chinesas estão sob o microscópio, com órgãos reguladores agora dispostos a fazer mais do que dar tapinhas nos pulsos...'

As autoridades também introduziram restrições ao comércio eletrônico de transmissão ao vivo, outro fluxo de receita para Kuaishou, no qual os anfitriões promovem produtos para os espectadores. Por exemplo, as plataformas terão que fornecer um aviso de duas semanas ao governo antes que uma grande transmissão ao vivo de comércio eletrônico ocorra.

Essa ação burocrática aponta para a questão mais ampla em questão, pois embora a impressionante avaliação de IPO de Kuaishou ressalte o fato de que a paixão do país por aplicativos de vídeos curtos está madura, a mudança ocorreu durante um período em que as empresas de tecnologia chinesas estão sob o microscópio, com órgãos reguladores agora dispostos a fazer mais do que tapas nos pulsos, como o magnata da tecnologia Jack Ma sabe muito bem. Em dezembro de 2020, autoridades iniciaram investigações antitruste sobre o gigante do comércio eletrônico de Ma, Alibaba, enquanto no mês anterior, sua afiliada financeira Ant Group teve seu IPO – definido como o maior de todos os tempos em US$ 37 bilhões – bloqueado, apenas dois dias antes de suas ações. sendo programado para o comércio em Hong Kong e Xangai.

O plano do jogo

Em resposta a essas novas regras, o prospecto de Kuaishou aborda a necessidade da empresa de expandir seus canais de receita: “Estamos desenvolvendo ativamente oportunidades adicionais de monetização para diversificar nossos fluxos de receita por meio de jogos online, compartilhamento de conhecimento online e outros produtos e serviços”, diz.

Além disso, como Douyin, a empresa pode se aventurar em serviços de pagamento.

Ao discutir o futuro de sua startup durante uma teleconferência para investidores, o cofundador Su disse: “Estamos explorando a transmissão ao vivo em serviços de vida local e compartilhamento de conhecimento… Também tentaremos usar vídeos curtos e transmissão ao vivo, ambos baseados em a relação fã-anfitrião, para transformar uma indústria após a outra. Essa é uma força motriz para o nosso crescimento futuro.”

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